Co to jest MiFID?

MiFID – to skrót od Markets in Financial Instruments Directive (Dyrektywa w sprawie rynków instrumentów finansowych).
Celem MiFID jest podwyższenie stopnia harmonizacji usług, które ma zagwarantować inwestorom wyższy poziom ochrony ich inwestycji. Ponadto dyrektywa ma za zadanie zwiększenie przejrzystości działania firm inwestycyjnych oraz zapewnienie wspólnych ram prawnych dla usług inwestycyjnych oraz rynków finansowych w państwach Unii Europejskiej, a także Islandii, Norwegii i Liechtensteinu.

Regulacje MiFID mają zastosowanie do:

świadczonych usług doradztwa inwestycyjnego,

zarządzania cudzym pakietem instrumentów finansowych na zlecenie,

dystrybucji jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych.

MiFID tworzą 3 akty prawne:
1. MiFID 1 to: Dyrektywa 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z 21 kwietnia 2004 roku w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID) określająca szczegółowy zakres przepisów.
2. MiFID 2 to: Dyrektywa Komisji 2006/73/WE z 10 sierpnia 2006 roku wprowadzająca środki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez przedsiębiorstwa inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże dyrektywy (akt wykonawczy).
3. Rozporządzenie Komisji (WE) nr 1287/2006 z 10 sierpnia 2006 roku wprowadzajace środki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do zobowiazań przedsiębiorstw inwestycyjnych w zakresie prowadzenia rejestrów, sprawozdań z transakcji, przejrzystosci rynkowej, dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże dyrektywy (akt wykonawczy).

Od 1 listopada 2007 r. Państwa Członkowskie UE obowiązane sa stosować regulacje MiFID i wydane na jej podstawie przepisy wykonawcze.

Cel i założenia MiFID:

ochrona inwestorów,

zapewnienie równego i rzetelnego traktowania wszystkich klientów oraz ochrony
inwestorów, adekwatnej do ich wiedzy i aktywności na rynkach finansowych,

zobowiązanie przedsiębiorstw inwestycyjnych do działania:

• uczciwie,
  
• sprawiedliwie,
  
• profesjonalnie,
  
• zgodnie z najlepiej pojętymi interesami klientów,

przejrzystość i rzetelność informacji kierowanych przez przedsiębiorstwo inwestycyjne do klientów,

informacje niebudzące wątpliwości i niewprowadzające w błąd,

informacje dotyczące instrumentów finansowych oraz proponowanych strategii inwestycyjnych powinny obejmować stosowne wytyczne oraz ostrzeżenia o ryzyku związanym z inwestycjami w takie instrumenty

Wprowadzenie regulacji MiFID w Polsce a fundusze inwestycyjne:
Podstawowym aktem prawnym regulującym zasady funkcjonowania funduszy inwestycyjnych jest Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz. 1546, z późn. zm.).

Zgodnie z dyspozycja zawarta w art. 32a ust. 5 ww. ustawy - minister właściwy do spraw instytucji finansowych określa tryb i warunki postępowania podmiotów, o których mowa w art. 32 ust. 2 Ustawy, w zakresie:

prowadzenia działalności pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, funduszy inwestycyjnych otwartych z siedziba w państwach EEA oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedziba w państwach należących do Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) innych niż państwa członkowskie lub państwa należace do EEA oraz

doradztwa inwestycyjnego w odniesieniu do takich instrumentów finansowych.

Wykonaniem tej delegacji jest Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 3 kwietnia 2009r. w sprawie postępowania podmiotów prowadzących działalność w zakresie pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa oraz tytułów uczestnictwa.
Wprowadzenie wymienionego powyżej rozporządzenia spowodowane jest koniecznościa dostosowania zasad świadczenia usług przez podmioty zajmujące się dystrybucja tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych do wymogów przewidzianych dla firm inwestycyjnych, tak aby wyeliminować dysproporcje w sposobie świadczenia jednolitych usług przez dystrybutorów i firmy inwestycyjne.